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“灰色”狂欢的数字泉币 理财:暴利、操盘、监管缺掉 落 ……
宣布 时光 :2019年04月12日 09:29:05

(网经社讯)P2P网贷与数字泉币 ,貌似两条平行轨道,却偏存在交集。这交集之处,就是数字泉币 理财。

2018年下半年以来,在P2P网贷和数字泉币 市场上奔忙 的人们,创造 日子都不好 过。

P2P频繁 暴雷,监管接踵而至 ,行业一片哀嚎;数字泉币 久遇穷冬 ,主流币无一幸免,市场冷僻 如斯。

只是,交集之处的数字泉币 理财,正在蓄积 力量 ,逆势成长 。

1、真趋势 or假需求

朱清,一个真正的90后,曾是金融科技公司冰鉴科技最年青 的技能 总监。

2018年,她跳出舒适圈,选择以数字泉币 假贷 平台作为创业切入点,创办 了Vena(洛书协定 )项目,应用 户可以在Vena的DApp长进 行P2P(点对点)的数字资产典质 ,供给 数字资产理财、假贷 等干事 。

在她看来,基于区块链的数字资产金融属性异常 强,与法币响应 的金融干事 都能映射,假贷 理财更是如斯 。

像朱清如许 ,从网贷行业奔向区块链,转型做数字泉币 假贷 理财的互金人不在少数。

但,是什么使令 他们敢于迈出这一步?数字泉币 理财是“真趋势 ”还是“假需求”?

业内人 士一般认为 ,数字泉币 市场有多大年夜 大年夜 ,衍生的金融市场就有多大年夜 大年夜 甚至会更大年夜 大年夜 。根据 CoinMarketCap数据,截至4月9日,数字泉币 市场的总市值约为1.2万亿元。从这个角度说,数字泉币 理财市场也是一个万亿级的巨大年夜 大年夜 蓝海市场。

但当前毕竟 有若干 人在数字泉币 市场这个圈子内?很难统计。2018年时圈内人 传播 宣传 全部 数字泉币 市场有跨越 3000万用户,如今 显然没有这么多。在零壹财经·Binary前段时光 举办 的“区块链过冬启发 录”闭门会上,某位媒体人表示 ,当前澳大年夜 大年夜 利亚数字泉币 市场的用户数量 大年夜 大年夜 约为四十余万。之于中国,可能也就放大年夜 大年夜 十倍,在三四百万用户旁边 。如许 一个群体,相较于A股2018年1.45亿的注册用户,照样 太小。

固然 数字泉币 市场今朝 是一个范围 小的存量市场,但照样 不难看到一些增量趋势 :诸多主流的实体机构已经在积极构造 区块链及数字泉币 范畴 ,像如今 影响较大年夜 大年夜 的摩根大年夜 大年夜 通、Facebook、星巴克等。

此外,凯捷宣布 的《2018全球财富申报 》显示,尽管数字泉币 今朝 尚不是高净值人群投资组合中的重要 部分 ,但作为一种投资对象 和价值储藏 ,各界人士对其兴趣 愈加浓烈。全球范围 内,大年夜 大年夜 约有29%的高净值人群对数字泉币 的兴趣 程度 较高,而在拉丁美洲亚太地区 ,这一比例均已过半。

图:全球高净值人群对数字泉币 的立场

数据来源 :凯捷《2018全球财富申报 》

以上都仅是范围 上的猜测 ,但关键 在于用户是否真的存在数字泉币 理财需求?曾有多年传统金融市场工作经验,如今 担当 FutureMoney合伙 人的李哲认为 ,数字泉币 市场肯定 应当 存在理财市场。只要用户接收 并认同数字泉币 的“币本位”思惟 ,就必定 存在理财需求。

2018年以来的熊市,固然 致使市场冷僻 了一段,但也迫使大年夜 大年夜 量投契 者出局。如今 仍去世 守 在圈内的用户,很多 都有比特币或区块链崇奉 ,尤其是比特币矿场主。他们手中持有大年夜 大年夜 量数字泉币 ,且大年夜 大年夜 多不肯 短线操作而会选择屯币不动。

对于这些人来说,理财需求或多或少都邑 存在:既不会损掉 落 数字泉币 ,又能赚取额外收益,知足 现金需求,何乐不为?

2、数字泉币 理财的三种弄法

今朝 数字泉币 理财市场比较 风行 的运作模式大年夜 大年夜 致可分为以下三类:

(1)假贷

数字泉币 理财市场的假贷 模式与P2P网贷类似 ,差别 在于假贷 标的由法币变为了数字泉币 。今朝 常见的假贷 有:币币假贷 和法币假贷 。

个中 ,法币假贷 是指数字泉币 与法币之间的假贷 ;而币币假贷 可以分为以数字泉币 之间的假贷 、数字泉币 与稳定 币之间的假贷 。

“我们不是做数字资产的信贷营业 ,行业如今 没有足够数据让用户可以进行无典质 的信用 假贷 ,广泛 是须要 质押的假贷 营业 。”朱清在某次接收 采访时说道。

一般而言,视典质 物的不合 ,会出现 很大年夜 大年夜 的手续费差距:

若质押品为法币,价值相对稳定 ,风险较小,手续费相对较低,大年夜 大年夜 约为17%旁边 ,即用户可以借到的数字泉币 约为质押法币价值的83%;

若质押品为数字泉币 ,价值波动较大年夜 大年夜 ,风险也相对增大年夜 大年夜 ,一般须要 质押所需资金2-3倍价值的数字泉币 ,同时还会设置当心 线和平仓线等指标进行风控。

因为 今朝 数字泉币 假贷 如同早期网贷一样,存在监管缺掉 落 的情况 ,很多 假贷 理财的利钱 早已超出 36%的司法 红线。但因为 交易 快速、流程简洁 等长处 ,数字泉币 假贷 比来 两年仍然在蓬勃成长 。

数字泉币 假贷 鼓起 于牛市。彼时投资者盲目乐不雅不雅 ,既想持续 加码,又苦于“弹药”有限,于是催生了数字泉币 假贷 干事 。

而熊市中,投资者既不肯 套现数字泉币 ,又需现金周转或进行新的投资构造 ,反而进一步促进 了数字泉币 假贷 的高潮 。据懂得 ,在2018年3月至2019年1月间,数字泉币 假贷 平台GenesisGlobalTrading共计发放数字资产贷款就高达7亿美元。

(2)量化

量化交易 ,是指以前辈 的数学模型 代替 人的主不雅不雅 断定 ,应用 计算 机技能 从宏大年夜 大年夜 的汗青 数据中筛选能带来超额收益的多种“大年夜 大年夜 概率”事宜 以制订 策略,削减 投资者情感 波动带来的影响,避免在市场极端 狂热或极端 消极 的情况 下做出的非理性决定 筹划 。

一般可分为无风险套利和趋势 套利两大年夜 大年夜 类型。

在数字泉币 市场,最简单 直接的量化就是应用 不合 交易 所之间的价差,进行搬砖套利;或者与交易 所、项目方合作,单市场/跨市场做市套利。这些都可归类为无风险套利。

但因为 量化竞争越来越大年夜 大年夜 ,无风险套利的可操作空间越来越小,常日 须要 高频操作才能 获得相对可不雅不雅 的收益。

而收益更好的趋势 套利,今朝 对于数字泉币 市场的难度很大年夜 大年夜 。

“有时刻 你会创造 ,用的模型 越多,得出了却 论越是缺点 。”一位数字泉币 量化投资从业者称。这重要 是因为,数字泉币 市场仍处于成长 早期,没有经历 多个经济周期,汗青 数据也还不足 ,难以建立 完全 有效 的量化模型 。其余 ,这个市场的农户 操盘成分 太大年夜 大年夜 ,建立 的量化模型 再完美 ,也抵不过 农户 操盘来得直接。这也是很多 量化团队与交易 所、项目方合作的原因。

可即便如今 数字泉币 市场的量化投资尚不成熟,但还是往往能带给用户高收益。

“我们的量化团队能做到50%-200%的年化。只须要 用户在BitMex开户,然后将账户交给我们操作就行,利润五五分。”国内某量化团队负责人对零壹财经·Binary说,“如许 做,币其实还在用户手里,用户比较 安心。我们只是帮用户进行交易 。”

同时,这位负责人还表示 ,量化交易 过程 中承诺 担保 本金,吃亏 30%会补齐返还用户。

对于如许 的高收益,分析 师Diane表示 ,“假如 有人说能给我12%的点,我都有可能认为 他是个骗子。如今 数字泉币 市场上的量化团队,经验广泛 不足,并且 没有经由 市场的承认 ,风险很大年夜 大年夜 。”

尽管今朝 每个量化团队都在去世 力 宣传 本身 的盈利才能 ,但实际 上,有更多的量化团队在悄无声气 地灭亡 。在数字泉币 市场,简单 策略就能大年夜 大年夜 量盈利的时代 已经以前 ,如今 的竞争愈加激烈 ,难度也越来越大年夜 大年夜 。

量化交易 ,注定是一小部分 人赚得盆满钵满,更多的韭菜被割得毫无性格 。即便作为这场游戏里的主角——数字泉币 市场上的量化团队,除了要有足够的经验和丰富 的套利策略,还要有雄厚的成本 实力介入 到规矩 制订 ,不然 都有可能成为农户 的韭菜。

(3)锁仓

锁仓是今朝 数字泉币 理财市场一种常见且独有的弄法 。一般是由项目方或交易 所提议 。

项目方或交易 所提议 锁仓筹划 ,重要 是为了削减 数字泉币 的市场流动性,稳订价 格,避免价格 暴涨暴跌。

比如 FCoin比来 推出的理财挖矿,就是一种锁仓返利模式。只要持有并锁仓1万FT即可享受理财挖矿,每周FCoin交易 所将会按照 各自锁仓占比返还用户200万FT。

图:FCoin理财挖矿细则

来源 :FCoin官网

锁仓在必定 程度 上类似 于按期 理财。平台请求 锁天命 字泉币 ,除了纯粹 地稳订价 格之外,也有可能是吸纳用户资金,对基于POS机制的币种进行挖矿,来获取收益。

除了以上这些中心 化理财办法 外,更具区块链特点 的去中心 化理财干事 也在慢慢 衍生。如去中心 化假贷 平台Compund或者Dharma今朝 也都已上线。

3、数字泉币 理财的四类主体

数字泉币 理财市场上的干事 供给 主体根本 可分为四类:交易 所、钱包、量化团队和专门的理财平台。

交易 所和钱包凭借流量优势,在开展理财营业 是具有必定 优势。“交易 所和钱包本身 是流量进口 ,将来 目标 是做成付出 宝一类的产品 ,量化团队和理财平台是专门做理财,一般也会和交易 所、钱包合作,作为他们的产品 供给 方。”李哲称。

交易 所采取 较多的是锁仓返利和假贷 模式。例如,OKEx交易 所推出的OKPiggyBank(余币宝)产品 ,就是将用户存入的资产用于交易 所的币币杠杆假贷 营业 ,以此赚取收益。

图:余币宝营业 规矩 解释

来源 :OKEx官网

图:余币宝收益情况

来源 :OKEx官网

除FCoin之外,包含 OTCBTC在内的诸多交易 所都推出了类似 了锁仓返利理财。

图:OTCBTC锁仓筹划 介绍

来源 :OTCBTC官网

钱包理财方面,Cobo经由过程 用户投资挖矿赚取收益的做法较为出名,最高年化收益可达85%。

图:Cobo理财干事

来源 :Cobo官网

量化团队和理财平台虽不具备交易 所的流量优势,但凭借其专业性也成为数字泉币 理财市场上弗成 或缺的一部分 。很多 交易 所和钱包背后,或多或少都有量化团队和理财平台的身影。

以稳拿宝为例。稳拿宝是由数字泉币 假贷 平台Vena推出的理家当 品,支撑 USDT与波场之间的交换 及假贷 理财,风险相对较低,年化收益率广泛 跨越 10%。

图:稳拿宝理家当 品(部分 )

来源 :稳拿宝App

4、网贷向左,数字泉币 向右

数字泉币 理财与P2P网贷,走的路有些类似 。

2005年,全球第一家P2P网贷平台Zopa成立。

2007年,P2P飘洋过海进入中国,但直到2010年才出现 第一批真正意义上的本土网贷平台。

随后,网贷进入成长 快车道。2013年,更被视为网贷元年,行业开端 蛮横 成长 。

彼时的网贷市场,因为 风险错配、监管滞后,出现 一片“繁华 ”气候 。产品 年化收益率经常超出 36%的司法 红线,即便跨越 100%,也不稀奇。

网贷的黄金时代 犹在面前 ,而如今 数字泉币 理财市场也已蓄势待发。很多 半 字泉币 理家当 品将本身 标榜为数字泉币 市场的余额宝和P2P。“余币宝”、“稳拿宝”此类产品 不堪 列举 ,数字泉币 假贷 更是在高收益的刺激下异军崛起 。

一些业内分析 人士认为 ,2019年之于数字泉币 理财市场,如同 2013年之于P2P网贷。

中伦文德律师事务所高等 合伙 人陈云峰律师也表示 ,如今 的数字泉币 理财市场在某种程度 上确切 可以对标2013年的网贷元年:监管暂未出台,市场相对不规范,宣传 的收益率较高,行业潜在的风险也较高。

只是,P2P网贷行业早已经由 了蛮横 成长 的阶段,经历 客岁 的频繁 暴雷,如今 迎来了监管的整顿 清理 ,2018年也被称为P2P立案 元年。

据零壹财经统计,截至2019年第一季度末,全国P2P网贷行业正常运营平台有1027家,同比降低 52.5%。一季度问题平台53家,较2018年第四时 度大年夜 大年夜 幅削减 77.1%,仅为2018年第三季度问题平台数量 的十分之一。自2018年10月以来,没有新平台上线。

在监管的持续 高压下,P2P网贷行业正在经历 破而后 立的阵痛期,与数字泉币 理财市场的蛮横 成长 比较 ,冰火两重天。

5、一场“灰色”狂欢

数字泉币 理财,前路漫漫。

获客是第一个难题。数字泉币 市场存在必定 的进入门槛,同时因为 当前处于存量市场阶段,短时光 很难有大年夜 大年夜 范围 新用户进入,所有平台都在争夺 有限的市场份额,导致数字泉币 理财市场的获客成为一个最大年夜 大年夜 的难题。

其次,就是风控。今朝 的数字泉币 理财风控大年夜 大年夜 多半 是模仿 传统成本 市场建立 的,并不克不及 很好适配数字泉币 市场。

此外还涉及到一个“币本位”问题。与传统市场的理财干事 不合 ,数字泉币 理财的标的本身 就不稳定 ,所以收益不仅来自于理财交易 ,还来自于数字泉币 本身 的价格 波动。若数字泉币 市场的涨跌幅高于数字泉币 理财市场,对于未形成“币本位”思惟 的投资者来说,财富没有增长 反而会出现 缩水,固然 拥有的数字泉币 数量 变得更多。这也在必定 程度 上限制数字泉币 理财市场的成长 。

最后也是最重要 的就是监管问题。

今朝 很多 半 字泉币 假贷 平台为躲避 可能的监管,都邑 采取 一种“出口转内销”模式,即干事 器架设在海外,但干事 面向国内投资者。

对此,北京万商天勤律师事务所合伙 人张晓峰律师曾在接收 采访时称,“涉及假贷 、理财的机构,按国内司法 规定 须要 具备响应 天资 和前提 ,例如企业需具备必定 注册成本 ,企业法人或其他社会组织等持有的股份不克不及 跨越 小额贷款公司注册成本 总额的10%,并需按照 规定 到金融监管部分 挂号 立案 或取得响应 牌照 。而今朝 数字泉币 理财平台本身 毫无合法 性可言,美满 是 在国内监管范围 之外。”

在我国的司法 语境中,只有被司法 规定 为“物”的器械 ,才能 进行质押。对数字泉币 假贷 理财,中国银行法学研究 会理事肖飒认为 ,“数字泉币 质押假贷 是否合法 取决于‘币种’,不克不及 一概而论。假如 借钱 人持有比特币,即‘特定的虚拟商品’,经由过程 典质 以达到 融资目标 ,司法 是可以容忍的;但我国司法 未承认 其他原生代币为合法 的虚拟资产。”

监管缺位的另一个问题,就是理财平台主体性质不清。对于数字泉币 假贷 平台而言,它们的角色 应当 就是中介。但如今 ,因为 缺乏 监管机制,部分 平台手中可能大年夜 大年夜 量持有效 户出售的数字资产。这就变相形成资金池,平台完全 有可能用其进行量化投资或投资其他高风险理家当 品。锁仓模式同样存在这一问题。

这类风险,可能会导致P2P暴雷在数字泉币 世界重演。P2P之所谓暴雷,就是因为本来 只应从事信息中介营业 的平台变相吸储,并把用户托管的资金调用 ,致应用 户受损,最终激发 连锁暴雷。

但同时,数字泉币 理财现阶段又确切 可以在必定 程度 上规避监管。其原因就在于司法 对数字泉币 的归类与定义 尚未十分明白 。今朝 很多 半 字泉币 假贷 平台的利钱 收益都是经由过程 数字泉币 进行结算,固然 换算下来可能年化年息远远跨越 监管规定 的36%的司法 红线,但因为 数字泉币 在我国不被视为泉币 或资产。根据 《最高人平易近 法院关于审理平易近 间假贷 案件实用 司法 若干问题的规定 》第九条可知,经由过程 数字泉币 进行假贷 并不在规定 范围 内,由此计算 出的利钱 也不克不及 举措 算作 利钱 。如许 ,反而使一些数字泉币 假贷 平台绕过了监管规定 。

数字泉币 理财市场要想真正成长 起来,就不克不及 一贯 游离于监管体系 之外。“相较于网贷市场,数字泉币 理财市场的成长 门路 仍需不雅不雅 察,但须要 肯定 的是盲目无序地成长 并晦气 于数字泉币 和数字资产行业,数字泉币 理财市场亟需监管介入以建立 完美 的数字泉币 理财准入轨制 和经营规范,从而保护 投资者好处 ,保护 金融稳定 与国度 安然 。”陈云峰律师如许 对零壹财经·Binary说道。

如今 的数字泉币 理财市场,似乎 就走在P2P网贷曾经走过的老路上。

在监管尚未光降 之前,百无禁忌。数字泉币 理财,仍将持续 这场“灰色”的狂欢。(来源 :零壹财经  文/Mr.J )

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