当前地位 :100EC>在线教导 >研报:光大年夜 大年夜 证券:在线教导 公司“跟谁学”成功 赴美上市
研报:光大年夜 大年夜 证券:在线教导 公司“跟谁学”成功 赴美上市
宣布 时光 :2019年06月11日 11:25:15

(网经社讯)教导 行业市场回想 和估值情况 。A股教导 指数(930717)本周降低 4.73%,跑输沪深300(vs-1.79%)、创业板指(vs-4.56%)。截至2019年6月6日,A股重点公司19/20年PE为32x/25x;港股重点公司FY18/FY19年PE为16X/14X;美股重点公司FY18/FY19年PE为36X/27X。A股周涨幅前三名的公司是:东方时尚(+0.95%)、中公教导 (+0.74%)、美吉姆(+0.05%)。

教导 行业投资建议:五条主线设备 ,核心 推荐 中公教导 、视源股份、开元股份。(1)成人职业教导 培训:核心 推荐 龙头公司中公教导 、开元股份;(2)教导 信息化:《中国教导 现代化2035》、《教导 部2019年工作要点》出台,周全 利好教导 信息化行业。核心 推荐 中小学信息化龙头公司视源股份;建议存眷 新开普、科大年夜 大年夜 讯飞、佳发教导 、拓维信息、立思辰、三盛教导 、三爱富等公司。(3)高校:推敲 到该板块流动性较低,建议对低估值的高教标的均可设备 ,重点存眷 :欲望 教导 、中国科培教导 、新高教、平易近 生教导 等。满员稳定 、膏火 跟着 CPI增长 的成熟高校(完税后)的合理估值在15-20xPE之间。推敲 港股高校的内生增长 空 间及外延并购的可能性,我们估计 短期高教标的均有望恢复至19年20xPE。(4)早教和本质 教导 培训:建议存眷 美吉姆、盛通股份。(5)在线教导 :建议存眷 新东方在线。

重要 事宜 :跟谁学在美成功 上市,发行 价10.5美元

在线教导 公司“跟谁学”在美国纽约证券交易 所挂牌上市,股票代码“GSX”。跟谁学今朝 营业 为覆盖 全年级、全学科的K12在线课程和以措辞 、职业资格 和生活 兴趣 为主的成人类课程,重要 覆盖 K12、大年夜 大年夜 学及职场人士和其他成人用户群体。今朝 ,跟谁学的K12课程产品 采取 直播大年夜 大年夜 班课的模式进行讲课 ,同时会为学员配备指导 员来供给 传授 教化 干事 。

跟谁学的发行 价为10.5美元,此前跟谁学曾按照 每股9.5-11.5美元的价格 招股,共计发行 1980万股。IPO后,第一大年夜 大年夜 股东陈向东持股46.8%,拥有89.8%的投票权;第二大年夜 大年夜 股东员工持股平台持股12.8%,拥有投票权2.5%。

根据 招股书,2017-2019Q1,跟谁学净营业收入分别 为9758万元、3.97亿元、2.69亿元,净利润分别 为-8696万元、1965万元、3389万元。跟谁学定位是ToC模式在线教导 公司,K12课程是跟谁学总收入的重要 来源 ,2018年K12在线营业 占总收入的73%,2019Q1K12在线营业 占总收入的的75%。2017-2019Q1公司毛利率分别 为74.4%、64.1%、69.5%。公司17-19Q1新增注册用户分别 为7.96、76.71、21.1万人,新增付费用户分别 为6.51、55.23、19.02万人。今朝 公司拥有84名全职教师,85名兼职教师,522名指导 员。

风险成分 。政策风险、市场竞争加剧风险。(来源 :光大年夜 大年夜 证券 文/刘凯 曹天宇 编选:网经社)

6月1日起,网经社启动“直击618”特别 策划 www.pedroforcongress.com/zt/2019618/,分别 经由过程 花费 预警、滚动播报、专题直击、现场探访、社群直播、宣布 快评、媒体评论、投诉维权,对天猫、京东、拼多多、苏宁易购、唯品会、网易考拉、云集、蘑菇街、贝贝、洋船埠 、当铺 、网易严选等国内各大年夜 大年夜 电商平台进行持续 跟踪报道、监测、评论,为您带来全球 无双 的618狂欢盛宴。

【关键 词】跟谁学刘凯曹天宇
平台名称
平台答复 率
答复 时效性
用户知足 度
金爵娱乐 金赞娱乐城 金鼎娱乐城 钱柜娱乐 钻石娱乐 博盈娱乐 马牌娱乐 鸿运国际娱乐 高点娱乐城 龙博娱乐