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家乐福中国:下蛋母鸡还是烫手山芋?
宣布 时光 :2019年06月25日 17:30:49

(网经社讯)6月23日晚间,苏宁易购宣布 通知书记 称,全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%的股份。本次交易 完成后,苏宁易购将成为家乐福中国的控股股东,家乐福(集团 )的持股比例降至20%。

起底家乐福,该公司是大年夜 大年夜 超市业态的开创 者,是欧洲第一、世界第二的零售连锁集团 。值得称道的是,家乐福中国1995年抢滩中国市场,在北京开出第一家门店,成为最早进入中国市场的外资零售商。

历经24年的苦心经营,截至2019年3月,家乐福中国在22个省份及51个大年夜 大年夜 中型城市,拥有210家大年夜 大年夜 型综合超市、24家便利 店以及6大年夜 大年夜 仓储配送中心 ,店面总建筑面积跨越 400万平方米。成为在欧尚、沃尔玛、大年夜 大年夜 润发、麦德龙、乐天玛特、易初莲花、佳世客、法宝、普尔斯马特、Tesco乐购、华堂等一众外资大年夜 大年夜 卖场中佼佼者。最光辉 时,排名最好的2007年和2008年,家乐福中国位列中国连锁百强第六、连锁超市第三。

不过 ,从2012年开端 ,家乐福中国事 迹 增长 停止 ,开端 走下坡路,被沃尔玛超出 后的数年间,开店速度急刹车,2014年-2015年甚至出现 事迹 大年夜 大年夜 阑珊 。及至2016年,家乐福希图自救,昔时 砸下巨资一口气 新开85家超市,门店数急速增长 近40%,不过 ,可是家乐全部 行福没看到当时 全部 零售业正处不才 行周期,未能挽回颓势,仅2018年就关店19家。2018年,家乐福中国营业收入299.58亿元,同比降低 7.67%,归属净利润-5.78亿元。卖身已是弗成 避免。

外资大年夜 大年夜 卖场进入中国市场,经由 最初几年扩大年夜 后,几家欢快 几家愁。有的陷入“不服水土 ”的梦魇,范围 扩大年夜 成了包袱 ,如乐购采取 全国同一 采购,很多 食物 无法根据 地区 口味 差别 进行调剂 ,导致受众率偏低而关店。从运作治理 上讲,外资大年夜 大年夜 卖场固然 有着相对标准 化的体系 和更为强大 年夜 大年夜 的总部管控,但在灵活 性上相对不足,相对于内资大年夜 大年夜 卖场对零售理论的进级 、变革 和打破 ,外资大年夜 大年夜 卖场虽有其治理 价值厚度,但曲高和寡,难以在中国本土生根。再加上业态单一,大年夜 大年夜 卖场趋于边沿 化,在社区超市、便利 店的崛起 以及电商的冲击下,有的外资大年夜 大年夜 卖场不得不撤离中国市场。

除家乐福中国拖后腿之外,家乐福(集团 )自身事迹 每况愈下 ,也是公司割肉求生的重要 原因之一。财富中文网披露的数据显示,2018年家乐福(集团 )营业收入912.76亿美元,同比增长 4.8%,净利润-5.99亿美元,同比降低 172.6%。

反不雅不雅 收购家乐福中国的苏宁易购,是中国连锁贸易 的老大年夜 大年夜 ,持续 7年位列《中国连锁百强》榜首。2018年,苏宁易购营业收入2449.57亿元,净利润133.28亿元。截至2019年3月底,苏宁易购的泉币 资金余额为444.96亿元。

如斯 雄厚的资金实力,以资金余额1/10的48亿元收购家乐福中国80%的股份,在苏宁易购眼中是拣了一个便宜 。

值得存眷 的是,此次家乐福出售中国营业 的价格 。48亿元对应80%的股权,家乐福中国的估值为60亿元,与一致 体量竞争敌手 的市值比较 ,矮了一大年夜 大年夜 截。按6月21日收盘价算,大年夜 大年夜 润发母公司高鑫零售市值685亿港元(约合人平易近 币596亿元),永辉超市市值1015亿元(约合人平易近 币883亿元)。

家乐福中国估值偏低,与其自身营业 和资产有密切 关系。家乐福中国经久 处于吃亏 状况 ,2017年和2018年分别 吃亏 10.99亿元和5.78亿元。家乐福中国经久 资不抵债,截至2018岁尾 ,其总资产115.42亿元,但总负债 高达137.88亿元,净资产为-19.27亿元。

家乐福卖掉 落 落 80%的股权,换回48亿元现金,还保存 了品牌,是一桩不吃亏的生意 。苏宁易购将保存 家乐福中国现有的组织架构及营业 构成 ,估计 家乐福中国在一段时光 内保持 相对自力 的运作。

那么苏宁易购花巨资买了一个不下蛋还要喂食的母鸡,会不会是捧回一块烫手的山芋呢?

苏宁易购表示 ,本次交易 将赞助 本公司快速获取优质线下场景本钱 ,进一步完美 公司全场景业态构造 。具体而言,经由过程 此次并购,苏宁实体渠道赓续 扩大年夜 ,双线并进加快 全场景业态构造 。2019岁首?年代 公司收购万达百货,此次拟现金收购家乐福中国营业 ,能快速获取优质线下场景本钱 ,进一步完美 公司全场景业态构造 ,并加快 大年夜 大年夜 快消类目成长 ,有利于降低 采购和物流成本,晋升 公司市场竞争力和盈利才能 ,同时加强 公司在生鲜冷链物流营业 方面的成长 ,具有必定 的计策 意义。

不过 ,也要看到后续整合存在挑衅 ,估计 将来 1-2年内对事迹 有负面影响。但经久 瞻望 ,对促进 苏宁易购构建全生态场景十分重要 。

受并购利好消息 刺激,6月24日,苏宁易购股价上涨3.29%。(来源 :红星消息  文/ 蔡恩惠 恩惠恩泽

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